Комплексная проверка угольной концессии

В большинстве угольных сделок на Калимантане покупают акции компании, у которой есть лицензия на добычу. Вы платите за право разрабатывать месторождение в течение установленного срока, по квоте, которую министерство утверждает каждый год, на земле, которую компании ещё предстоит получить у тех, кто ею владеет.

Дата-рум показывает лишь часть картины. Остальное нужно искать в записях министерства, на самом разрезе, на транспортной дороге и в окрестных деревнях. А поскольку вы покупаете компанию, её долги перед государством и перед соседями переходят к вам вместе с акциями.

Начните со сведений о лицензии

В ноябре 2025 года министерство энергетики насчитало 871 угольную лицензию на горнодобывающую деятельность (IUP), из них 854 на стадии добычи, а также 59 сохранившихся контрактов на добычу угля (PKP2B). Многие лицензии IUP первоначально выдали главы районов: до середины 2010-х годов именно они выдавали большинство горных лицензий, и многие нынешние пересечения участков восходят к тем временам.

Сверяйте лицензию с записями самого министерства, а не с копией от продавца: номер, владелец, вид полезного ископаемого, стадия, срок действия и координаты участка. Эти записи переносятся в систему министерства MinerbaOne, которая в 2025 году начала заменять прежний портал MODI. Убедитесь, что никакая другая лицензия не пересекается с участком: по Закону № 2 от 2025 года правительство может аннулировать пересекающиеся лицензии, выданные до 19 марта 2025 года. Смена акционеров требует одобрения министра, поэтому сделайте это одобрение условием закрытия сделки. Виды лицензий и их условия описаны в статье о горных лицензиях в Индонезии.

План работ и квота

Лицензия на добычу не даёт компании права добывать сколько угодно. С 2026 года её план работ и бюджет (Rencana Kerja dan Anggaran Biaya, RKAB) снова утверждается на один год, согласно Постановлению министра энергетики и минеральных ресурсов № 17 от 2025 года, а утверждённый тоннаж ограничивает то, сколько компания может добыть и продать.

На 2026 год министерство установило национальный план около 600 млн тонн, тогда как в 2025 году добыли 790 млн, и многим держателям лицензий IUP квоты сильно урезали. Утверждения запоздали: до 31 марта 2026 года компании могли добывать до 25% запланированного объёма, пока ждали решения. Министерство также потребовало выполнить обязательства по рекультивации до утверждения RKAB.

Оценивайте компанию по утверждённому RKAB, а не по плану горных работ продавца. Запросите утверждения за последние несколько лет и фактическую добычу по каждому из них: череда сокращений или запоздалых утверждений обычно имеет причину, и её стоит знать. Запросите и данные о том, как компания выполняла обязательство по поставкам на внутренний рынок, потому что недовыполнение может привести к запрету на экспорт и компенсационным платежам.

Запасы, коэффициент вскрыши и перевозка

Цифры ресурсов или запасов мало что значат без отчёта по индонезийскому кодексу KCMI или австралийскому кодексу JORC, подписанного компетентным лицом. О том, на что смотреть в таком отчёте, рассказывает статья о чтении отчётов KCMI и JORC. Те же кодексы применяются и к углю.

Дальше три вещи решают, стоит ли отрабатывать угольные запасы. Первая: коэффициент вскрыши. Это объём вскрышной породы (грунта и скальных пород над пластом), которую приходится переместить ради каждой тонны угля. Его измеряют в кубометрах в целике. Подрядчикам обычно платят за каждый перемещённый кубометр, поэтому коэффициент нередко оказывается главным фактором затрат на тонну. Сравните коэффициент из плана горных работ с тем, что разрез показывал в последние годы, и спросите о причине, если план исходит из меньшего объёма вскрыши, чем разрез перемещал на деле.

Вторая: качество. Калорийность, влажность, зольность и содержание серы определяют цену и круг покупателей. Сверьте результаты лабораторных анализов в отчёте с сертификатами сюрвейеров по реально отгруженным партиям.

Третья: расстояние, то есть как далеко уголь едет по дороге до причала, а затем на барже до пункта погрузки. Кому принадлежат дорога и причал и в порядке ли их разрешения, важно не меньше, чем сами километры. О дорогах, реках и терминалах рассказывает статья о логистике угля на Калимантане.

Земля, лес и соседи

Горная лицензия не включает землю. До начала добычи владелец должен урегулировать вопрос с теми, у кого есть права на землю, а на Калимантане это нередко плантации масличной пальмы с правом на возделывание земли (Hak Guna Usaha, HGU), мелкие фермеры с земельными справками и общины с притязаниями по обычному праву. Запросите карту участков, которые приобретены или за которые выплачена компенсация, сведения о выплатах и список участков, по которым вопрос ещё открыт, и пройдите по границе там, куда разрез сдвинется дальше.

Проверьте и статус леса. Если участок лежит на официально определённой лесной территории, для добычи нужно разрешение на использование лесной территории (Persetujuan Penggunaan Kawasan Hutan, PPKH) от Министерства лесного хозяйства. Одобренная площадь должна охватывать разрезы, отвалы и транспортные дороги из плана горных работ, а работа за её пределами нарушает лесное законодательство, что бы ни говорила горная лицензия. Экологическое разрешение тоже должно соответствовать запланированному объёму добычи.

Что компания должна

При покупке акций долги компании остаются при ней, и многие из них причитаются государству. Проверьте каждый пункт:

• Гарантии рекультивации и работ после окончания добычи: они должны быть внесены полностью и соответствовать площади, нарушенной на сегодняшний день. 18 сентября 2025 года министерство приостановило 190 горных лицензий, из них 90 угольных, за невнесение гарантий рекультивации. К концу января 2026 года были восстановлены только 10, а директор департамента заявил, что от 35 до 45 лицензий могут быть аннулированы. О том, как работают гарантии, рассказывает статья о рекультивации и закрытии рудников.
• Роялти и арендная плата за землю, сверенные с продажами и отгрузками за каждый год. Недоплату, выявленную позже, предъявят компании, а не продавцу.
• Налоги, включая незавершённые проверки и заявления на возврат НДС.
• Суммы, которые компания должна горным подрядчикам, и любые предъявленные ими претензии.
• Судебные дела, гражданские или уголовные, в том числе земельные споры.

Перед подписанием

• Получите сведения о лицензии в министерстве самостоятельно и попросите юриста по горному праву проверить, как участок был предоставлен впервые.
• Пусть ваше собственное компетентное лицо изучит отчёт о запасах и посетит разрез.
• Сверьте три набора данных за последние три года: отчёты о добыче, сюрвейерские отчёты об отгрузках и платежи роялти.
• Если уголь вывозят по реке, приезжайте в сухой сезон и встречайтесь с главами деревень вдоль транспортной дороги.
• Закрепите в заверениях и гарантиях продавца неуплаченные роялти, гарантии рекультивации и земельные претензии и удержите часть цены, пока они не урегулированы.