ภาระผูกพันด้านตลาดในประเทศ: สัดส่วน 25% และเพดานราคา

ผู้ผลิตถ่านหินทุกรายในอินโดนีเซียต้องขายผลผลิตส่วนหนึ่งในประเทศ รัฐมนตรีพลังงานกำหนดสัดส่วนขั้นต่ำทุกปี และหลายปีที่ผ่านมากำหนดไว้ที่ 25% ของแผนผลิตของผู้ผลิตแต่ละราย ถ่านหินที่ขายให้โรงไฟฟ้าซึ่งจ่ายไฟเข้าระบบไฟฟ้าสาธารณะถูกกำหนดเพดานราคาไว้ที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน

นี่คือภาระผูกพันด้านตลาดในประเทศ (DMO) สำหรับนักลงทุน หมายความว่ายอดขายส่วนหนึ่งของเหมืองต้องไปอยู่กับผู้ซื้อในประเทศตามเงื่อนไขที่รัฐบาลกำหนด โดยส่วนมากขายในราคาที่มีเพดาน ไม่ว่าตลาดส่งออกจะจ่ายเท่าไรก็ตาม

ภาระนี้ทำงานอย่างไร

กฎหมายเหมืองแร่ให้อำนาจรัฐบาลจัดลำดับความต้องการในประเทศไว้ก่อนการส่งออก และกระทรวงพลังงานนำหลักการนั้นมากำหนดเป็นภาระรายปี ผู้ผลิตทุกราย ไม่ว่าจะถือใบอนุญาตประกอบธุรกิจเหมืองแร่ (IUP) ใบอนุญาตประกอบธุรกิจเหมืองแร่พิเศษ (IUPK) หรือสัญญาทำเหมืองถ่านหิน (PKP2B) ที่ยังเหลืออยู่ ต้องขายผลผลิตอย่างน้อยตามสัดส่วนที่กำหนดของปริมาณที่ได้รับอนุมัติในแผนงานและงบประมาณ (Rencana Kerja dan Anggaran Biaya, RKAB) ให้ผู้ซื้อในอินโดนีเซีย

ผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุดคือ PLN บริษัทไฟฟ้าของรัฐ พร้อมกับผู้ผลิตไฟฟ้าอิสระที่ขายไฟให้ PLN ส่วนที่เหลือซื้อโดยโรงงานปูนซีเมนต์ ผู้ผลิตปุ๋ย โรงถลุงแร่ และอุตสาหกรรมอื่น กระทรวงไม่ปล่อยให้การจัดหาถ่านหินให้ PLN เป็นเรื่องของตลาด แต่จัดสรรปริมาณให้ผู้ผลิตเป็นรายบริษัท สำหรับปี 2026 กระทรวงจัดสรร 212 ล้านตันให้บริษัทที่มี RKAB ที่ได้รับอนุมัติ เพื่อรองรับความต้องการของ PLN ที่ 154 ล้านตัน ถึงเดือนพฤษภาคม 2026 มีการลงนามสัญญาแล้ว 144 ล้านตัน ตามที่อธิบดีกรมแร่และถ่านหินระบุ

ในทางปฏิบัติ ยอดขายในประเทศอาจสูงกว่าขั้นต่ำ ในปี 2025 อินโดนีเซียผลิตได้ 790 ล้านตัน ส่งออก 514 ล้านตัน และขายในประเทศ 254 ล้านตัน หรือราว 32% ตามที่รัฐมนตรีพลังงานระบุ

สัดส่วนในปี 2026

ขั้นต่ำนี้เป็นสัดส่วนของแผนผลิต จึงเปลี่ยนไปตามแผนการผลิต สำหรับปี 2026 กระทรวงลดแผนระดับประเทศลงเหลือราว 600 ล้านตัน โดยผู้ถือ IUP จำนวนมากถูกลดโควตาลงอย่างมาก ในเดือนมกราคม 2026 รัฐมนตรีกล่าวว่า 25% ของปริมาณนั้นไม่พอกับความต้องการในประเทศ และสัดส่วนจะเพิ่มขึ้น ขณะนั้นยังไม่มีการกำหนดตัวเลขใหม่ และกระทรวงระบุว่ายังอยู่ระหว่างการศึกษา

ดังนั้นอย่าเพิ่งสรุปว่าเป็น 25% ให้ขอคำสั่งที่กำหนดภาระสำหรับปีปัจจุบัน และปริมาณที่กระทรวงจัดสรรให้บริษัทที่คุณกำลังพิจารณา

เพดานราคา

ตั้งแต่ปี 2018 ถ่านหินที่ขายเพื่อผลิตไฟฟ้าสาธารณะถูกกำหนดเพดานไว้ที่ 70 ดอลลาร์สหรัฐต่อตัน เพดานนี้กำหนดสำหรับถ่านหินอ้างอิงที่ 6,322 kcal/kg ตามฐานค่าความร้อนรวมตามสภาพที่รับมอบ (GAR) และปรับตามคุณภาพอื่น เพดานนี้เป็นเพียงขีดสูงสุด จึงมีผลก็ต่อเมื่อราคาตลาดสูงกว่า ส่วนราคาถ่านหินอ้างอิง (Harga Batubara Acuan, HBA) และดัชนีราคาตลาดทำงานอย่างไร อ่านได้ใน การกำหนดราคาถ่านหิน

ผู้ผลิตปูนซีเมนต์และปุ๋ยซื้อภายใต้ราคาเพดานแยกต่างหาก ให้ตรวจตัวเลขปัจจุบัน และผู้ซื้อกลุ่มใดเข้าเกณฑ์ ในคำสั่งของกระทรวง

เพดานราคาไม่ได้ขยับตามต้นทุน ในเดือนมิถุนายน 2026 รัฐมนตรีกล่าวว่าจะทบทวนราคา DMO หลังผู้ผลิตร้องเรียนว่าราคานี้ตามไม่ทันต้นทุนการทำเหมืองที่สูงขึ้น ถ่านหินค่าความร้อนปานกลางราว 5,200 kcal/kg ซึ่งเป็นเกรดที่โรงไฟฟ้าจำนวนมากใช้เป็นเชื้อเพลิง ก็หาได้ยากขึ้นด้วย ให้ตรวจว่ามีการกำหนดราคาใหม่หลังจากนั้นหรือไม่

บทลงโทษและการห้ามส่งออกปี 2022

ผู้ผลิตที่ขายได้ไม่ครบสัดส่วนอาจถูกห้ามส่งออกจนกว่าจะชดเชยส่วนที่ขาด และอาจต้องจ่ายค่าปรับหรือเงินชดเชยสำหรับปริมาณตันที่ขาดไป ประวัติเหล่านี้ติดอยู่กับบริษัท เมื่อคุณซื้อหุ้น คุณจึงรับช่วงส่วนที่ขาดที่ผู้ขายทิ้งไว้ด้วย

รัฐบาลเคยก้าวไปไกลกว่านั้น ในวันสุดท้ายของปี 2021 ขณะที่สต็อกถ่านหินของโรงไฟฟ้า PLN ลดต่ำลง รัฐบาลสั่งห้ามส่งออกถ่านหินทั้งหมดในเดือนมกราคม 2022 และเริ่มผ่อนคลายการห้ามเป็นขั้นตอนภายในสองสัปดาห์ โดยเริ่มจากผู้ผลิตที่ปฏิบัติตามภาระครบถ้วน เหตุการณ์นี้แสดงให้เห็นว่าการขายเพื่อส่งออกอาจหยุดลงได้ภายในเวลาอันสั้น เมื่อโรงไฟฟ้าขาดแคลนถ่านหิน

DMO กระทบราคาของเหมืองอย่างไร

เหมืองที่ขายถ่านหินหนึ่งในสี่ในราคาที่มีเพดาน และขายส่วนที่เหลือในต่างประเทศ จะได้ราคาเฉลี่ยผสมจากสองราคานั้น หากราคาเพดานของถ่านหินเกรดนั้นต่ำกว่าราคาที่ถ่านหินเดียวกันขายได้ในต่างประเทศมาก ทุกตันที่ขายในประเทศก็ดึงราคาเฉลี่ยลง เมื่อราคาโลกลดลงใกล้เพดาน ช่องว่างจะแคบลงและภาระนี้ก็มีต้นทุนน้อยลง

คุณภาพก็มีผลเช่นกัน โรงไฟฟ้าถูกสร้างมาให้เผาถ่านหินเกรดเฉพาะ เหมืองที่ถ่านหินเหมาะกับโรงไฟฟ้าของ PLN จึงหาที่ขายส่วนในประเทศได้ง่ายกว่า ส่วนเหมืองที่ถ่านหินไม่เหมาะอาจขายไม่ครบและต้องจ่ายเงินชดเชยแทน ซึ่งกดราคาเฉลี่ยลงอีกทางหนึ่ง ค่าภาคหลวงและภาษีถูกหักจากการขายทั้งสองแบบ ดังที่อธิบายใน ค่าภาคหลวงและภาษีของถ่านหิน

ก่อนลงนาม

• ขอประวัติ DMO ของบริษัทย้อนหลังสามปี ได้แก่ ปริมาณตันที่ขายในประเทศ ผู้ซื้อ ราคา และหนังสือจากกระทรวงเกี่ยวกับส่วนที่ขาด
• ตรวจสอบว่าบริษัทเคยจ่ายค่าปรับหรือเงินชดเชย หรือเคยถูกระงับการส่งออกหรือไม่
• ตรวจว่าค่าความร้อน เถ้า กำมะถัน และความชื้นของถ่านหินเหมาะกับโรงไฟฟ้าหรือโรงงานที่บริษัทขายให้
• อ่านสัญญาจัดหาถ่านหินในประเทศ ได้แก่ ปริมาณตัน สูตรราคา ค่าปรับ และอายุสัญญา
• จำลองราคาเฉลี่ยโดยตั้งสัดส่วนขายในประเทศที่ 25% และที่สัดส่วนสูงกว่านั้น โดยใช้ราคาเพดานของเกรดถ่านหินของเหมือง

ประวัติ DMO เป็นเพียงส่วนหนึ่งของการตรวจสอบที่กว้างกว่าใน การตรวจสอบสถานะสัมปทานถ่านหิน