Продажа золота индонезийского рудника: аффинаж и покупатели

Золотой рудник руду не продаёт. Он отливает сплав Доре, слиток в основном из золота и серебра с примесью неблагородных металлов, и большинство покупателей хотят, чтобы этот сплав был аффинирован до золота в слитках, прежде чем заплатят за него полную цену. В Индонезии закон определяет, где проходит аффинаж, а с 23 декабря 2025 года экспортная пошлина влияет на то, куда уходит аффинированное золото.

Для инвестора путь продажи важен не меньше, чем месторождение. От него зависят цена, которую рудник фактически получает, вычеты из неё и документы, нужные для подтверждения происхождения золота.

Аффинаж проходит в Индонезии

По Закону о горном деле (Закон № 4 от 2009 года с поправками Закона № 3 от 2020 года) производитель металлических полезных ископаемых обязан повышать их стоимость, перерабатывая и аффинируя их в Индонезии (статьи 102 и 103). Министр энергетики устанавливает минимальный стандарт переработки и аффинажа для каждого полезного ископаемого после согласования с министром промышленности (статья 169 Постановления правительства № 96 от 2021 года).

Постановление правительства № 39 от 2025 года, действующее с 11 сентября 2025 года, переписало в статье 158 правило о продаже. Производитель может продавать в Индонезии, отдавая приоритет государственным компаниям в таких отраслях, как энергетика и удобрения, или продавать за рубеж. Металлическое полезное ископаемое можно экспортировать, только когда оно отвечает минимальному стандарту аффинажа и когда удовлетворён внутренний спрос аффинажных заводов и стратегических отраслей.

Поэтому сплав Доре обычно идёт на аффинажный завод в Индонезии. Рудник либо продаёт его заводу, либо платит за аффинаж и забирает аффинированное золото обратно. Самый известный завод принадлежит государственной горнодобывающей компании Antam и входит в список Good Delivery Лондонской ассоциации рынка драгоценных металлов (LBMA). В декабре 2025 года Antam заявила, что не экспортирует золото и что вся её продукция идёт на внутренний рынок.

Кто покупает золото

На внутреннем рынке покупателей стало больше, чем несколько лет назад. В начале 2025 года Управление финансовых услуг (Otoritas Jasa Keuangan, OJK) выдало лицензии первым двум участникам рынка золотых слитков по Постановлению OJK № 17 от 2024 года: государственной ломбардной компании Pegadaian и государственному исламскому банку Bank Syariah Indonesia (BSI). Вскоре президент запустил эту услугу. Сейчас Pegadaian предлагает торговлю золотом, золотые депозиты, хранение для компаний и золотые кредиты на оборотный капитал. В августе 2026 года была создана ассоциация национального рынка золотых слитков, в которую вошли 11 компаний из горнодобычи, аффинажа, банковской сферы и торговли слитками.

Золото покупают и производители ювелирных изделий, и торговцы золотом. Компании, которая покупает, перевозит и перепродаёт полезные ископаемые с рудников, по Закону о горном деле нужна собственная лицензия на перевозку и продажу (Izin Pengangkutan dan Penjualan), поэтому попросите торговца показать её.

Кто бы ни покупал, золото должно происходить из лицензированного источника. Полезные ископаемые, добытые без лицензии, считаются конфискованными товарами или собственностью государства (статья 123B). За их сбор, переработку, аффинаж, перевозку или продажу грозит лишение свободы до 5 лет и штраф до 100 млрд рупий (статья 161), как объясняет статья о незаконной добыче золота.

Экспортная пошлина на золото

Постановление министра финансов № 80 от 2025 года ввело экспортную пошлину на золото, которую взимают с 23 декабря 2025 года. Ставка зависит от формы золота и от референтной цены, которую министр торговли устанавливает на каждую половину месяца по данным министерства энергетики, основанным на ценах LBMA.

Форма золота	Референтная цена от 2800 до менее 3200 долл. США за тройскую унцию	Референтная цена 3200 долл. США за тройскую унцию и выше
Сплав Доре	12,5%	15%
Гранулы и подобные необработанные формы	10%	12,5%
Куски, слитки и литые бруски, кроме сплава Доре	7,5%	10%
Чеканные слитки	7,5%	10%

Пошлину рассчитывают от базовой экспортной цены (Harga Patokan Ekspor, HPE), а не от цены по инвойсу. Базовую и референтную цены устанавливает вместе министр торговли: решением на период с 15 по 31 октября 2026 года стало Решение министра торговли № 2008 от 2026 года. Золото, которое авиапассажир вывозит за границу, тоже облагается пошлиной.

Эффект оказался большим. Таможня сообщила об экспорте золота в 3,74 тонны за период с января по сентябрь 2026 года против 19,66 тонны за весь 2025 год и отметила, что некоторые экспортёры придерживают своё золото. Экспортная выручка от природных ресурсов подпадает и под правила о хранении иностранной валюты в индонезийских банках, которые разобраны в статье о движении денег в страну и из страны.

Что хотят увидеть покупатели

Аффинажный завод или участник рынка слитков проверяет происхождение золота, прежде чем заплатить, а аффинажная компания из списка LBMA отвечает за собственные проверки цепочки поставок. Будьте готовы предоставить:

• лицензию на добычу (IUP или IUPK) и её запись в системе министерства энергетики
• утверждённый на год план работ и бюджет (RKAB), в котором указано, сколько рудник вправе добывать
• квитанции об уплате роялти с продаваемого золота
• сертификаты пробирного анализа, а для золота в слитках перечень слитков с весом, пробой и серийными номерами
• документы компании и имена бенефициарных владельцев
• при экспорте таможенную декларацию и подтверждение уплаты экспортной пошлины

Слабое место обычно в золоте, купленном у мелких старателей. Если его смешать с продукцией лицензированного рудника, под угрозой окажется вся партия.

Прежде чем подписывать договор продажи

Сначала прочитайте формулу цены. Большинство золотых контрактов исходят из международной цены золота, а затем вычитают расходы на аффинаж, потери при извлечении и штрафы за примеси, поэтому спросите, как измеряется каждый из этих элементов и кто проверяет пробу. Договоритесь, кто платит роялти и любую экспортную пошлину, когда фиксируется цена и в какой момент к покупателю переходит право собственности на золото.

Затем проверьте покупателя: его лицензию OJK на операции со слитками, его лицензию на перевозку и продажу или собственные разрешения аффинажного завода. Если контракт предполагает экспорт золота, попросите юриста по горному праву подтвердить, что продукт отвечает минимальному стандарту аффинажа и что условие о внутренних поставках это допускает. У покупателя, который платит авансом, есть свои ограничения, описанные в статье о партнёрстве в золотом проекте. Доля государства, которая уходит с каждой продажи, разобрана в статье о роялти и налогах при добыче золота.