인도네시아 광산의 금 판매: 정련과 구매자

금광은 광석을 팔지 않습니다. 금광이 주조하는 것은 도레(doré)입니다. 대부분 금과 은으로 이루어지고 비금속이 조금 섞인 막대입니다. 대부분의 구매자는 이 도레를 금괴로 정련한 뒤에야 제값을 치릅니다. 인도네시아에서는 정련을 어디서 하는지를 법이 정하고, 2025년 12월 23일부터는 수출 관세가 정련된 금의 행선지를 좌우하고 있습니다.

투자자에게는 판매 경로가 광상만큼 중요합니다. 판매 경로는 광산이 실제로 받는 가격, 그 가격에서 빠져나가는 비용, 금의 출처를 증명하는 데 필요한 서류를 정합니다.

정련은 인도네시아에서 이루어집니다

광업법(2009년 법률 제4호, 2020년 법률 제3호로 개정)에 따라 금속 광물 생산자는 인도네시아 안에서 광물을 가공하고 정련해 부가가치를 높여야 합니다(제102조와 제103조). 에너지광물자원부 장관은 산업부 장관과 협의한 뒤 광물별 최소 가공 및 정련 기준을 정합니다(2021년 정부 규정 제96호 제169조).

2025년 9월 11일부터 시행 중인 2025년 정부 규정 제39호는 제158조의 판매 규정을 다시 썼습니다. 생산자는 에너지나 비료 같은 부문의 국영기업을 우선하면서 인도네시아 안에서 팔거나, 해외에 팔 수 있습니다. 금속 광물은 최소 정련 기준을 만족하고 정련 업체와 전략 산업의 국내 수요가 채워진 뒤에야 수출할 수 있습니다.

그래서 도레는 보통 인도네시아 안의 정련소로 갑니다. 광산은 도레를 통째로 팔거나, 정련 수수료를 내고 정련된 금을 돌려받습니다. 가장 잘 알려진 정련소는 국영 광업사 Antam의 것이며, 런던금시장협회(LBMA)의 굿 딜리버리 리스트(Good Delivery List)에 올라 있습니다. Antam은 2025년 12월 자사는 금을 수출하지 않으며 생산량 전부가 국내 시장으로 간다고 밝혔습니다.

금은 누가 사는가

국내 시장에는 몇 년 전보다 구매자가 늘었습니다. 2025년 초 금융감독청(Otoritas Jasa Keuangan, OJK)은 2024년 OJK 규정 제17호에 따라 최초의 금괴 사업자 두 곳에 허가를 내주었습니다. 국영 전당포 회사 Pegadaian과 국영 이슬람 은행 Bank Syariah Indonesia(BSI)입니다. 대통령은 곧이어 이 서비스를 출범시켰습니다. Pegadaian은 현재 금 거래, 금 예치, 기업용 보관, 금 운전자본 대출을 제공합니다. 2026년 8월에는 국가 금괴 시장 협회가 결성되었으며, 광업, 정련, 은행, 금괴 거래 분야의 회원사 11곳이 참여했습니다.

주얼리 제작업체와 금 거래상도 금을 삽니다. 광산에서 광물을 사서 운반하고 되파는 회사는 광업법에 따라 자체 운송 및 판매 허가(Izin Pengangkutan dan Penjualan)가 있어야 하므로, 거래상에게 그 허가를 보여 달라고 요구하십시오.

누가 사든 금은 허가받은 출처에서 나와야 합니다. 허가 없이 캔 광물은 압수물이나 국가 재산으로 취급됩니다(제123B조). 이를 수집, 가공, 정련, 운송, 판매하면 최대 징역 5년과 최대 1,000억 루피아의 벌금에 처해질 수 있으며(제161조), 자세한 내용은 불법 금 채굴에서 설명합니다.

금 수출 관세

2025년 재무부 장관 규정 제80호는 금에 수출 관세를 도입했으며, 2025년 12월 23일부터 부과됩니다. 세율은 금의 형태와, 무역부 장관이 에너지광물자원부의 LBMA 가격 기반 자료를 바탕으로 보름마다 정하는 기준 가격에 따라 달라집니다.

금의 형태	기준 가격이 트로이온스당 2,800달러 이상 3,200달러 미만	기준 가격이 트로이온스당 3,200달러 이상
도레	12.5%	15%
입상 금 및 이와 유사한 미가공 형태	10%	12.5%
덩어리, 잉곳, 주조 막대(도레 제외)	7.5%	10%
압인 금괴(minted bar)	7.5%	10%

관세는 송장 금액이 아니라 수출 벤치마크 가격(Harga Patokan Ekspor, HPE)을 기준으로 계산됩니다. 무역부 장관이 벤치마크 가격과 기준 가격을 함께 정하며, 2026년 10월 15일부터 31일까지의 결정은 2026년 무역부 장관 결정 제2008호입니다. 항공편 승객이 해외로 가져가는 금에도 같은 관세가 붙습니다.

그 영향은 컸습니다. 관세청은 2026년 1월부터 9월까지 금 수출량이 3.74톤이었고 이는 2025년 한 해 전체의 19.66톤과 대비된다고 보고하면서, 일부 수출업자가 금을 쥐고 내놓지 않고 있다고 밝혔습니다. 천연자원 수출 대금은 외화를 인도네시아 은행에 두도록 한 규정의 적용도 받으며, 이는 자금의 반입과 반출에서 다룹니다.

구매자가 확인하려는 것

정련소나 금괴 사업자는 대금을 치르기 전에 금의 출처를 확인하며, LBMA 목록에 오른 정련업체는 자체 공급망 점검에 대해서도 책임을 집니다. 다음을 제출할 준비를 하십시오:

• 생산 허가(IUP 또는 IUPK)와 에너지광물자원부 시스템상의 기록
• 광산이 생산할 수 있는 양을 정하는 해당 연도의 승인된 작업 계획 및 예산(RKAB)
• 판매하는 금에 대해 납부한 로열티 영수증
• 분석 증명서, 그리고 금괴의 경우 중량, 순도, 일련번호가 적힌 금괴 목록(bar list)
• 회사 서류와 실소유자의 이름
• 수출의 경우 수출 신고서와 수출 관세 납부 증빙

약한 고리는 대개 소규모 광부에게서 산 금입니다. 허가받은 광산의 생산분에 섞이면 출하분 전체가 위험해집니다.

판매 계약에 서명하기 전에

먼저 가격 산정식을 읽으십시오. 대부분의 금 계약은 국제 금 가격에서 출발해 정련 비용, 회수 손실, 불순물 페널티를 차감하므로, 각 항목을 어떻게 측정하고 누가 분석을 검증하는지 물어보십시오. 로열티와 수출 관세를 누가 부담하는지, 가격이 언제 확정되는지, 금의 소유권이 어디에서 넘어가는지도 합의하십시오.

그다음에는 구매자를 확인하십시오. OJK 금괴 사업 허가, 운송 및 판매 허가, 또는 정련소 자체의 인허가입니다. 계약이 금을 수출한다고 전제한다면, 해당 제품이 최소 정련 기준을 충족하고 국내 공급 조건이 이를 허용하는지 광업 변호사에게 확인하십시오. 선급금을 지급하는 구매자에게는 그 나름의 한계가 있으며, 이는 금 프로젝트 제휴에서 설명합니다. 모든 판매에서 국가가 떼어 가는 몫은 금 광업의 로열티와 세금에서 다룹니다.