इंडोनेशियाई कोयले की कीमत कैसे तय होती है: HBA, HPB और सूचकांक

इंडोनेशिया की कोयला खदान दो तरह की कीमतों के साथ काम करती है। एक है खरीदार के साथ तय बाज़ार कीमत, जो आम तौर पर किसी सूचकांक से जुड़ी होती है और गुणवत्ता के हिसाब से समायोजित की जाती है। दूसरी कीमत सरकार तय करती है। वह रॉयल्टी तय करती है, और मार्च 2025 से निर्यात बिक्री की न्यूनतम कीमत भी। 2027 से एक सरकारी कंपनी खदान और उसके विदेशी खरीदारों के बीच भी खड़ी होगी।

सिर्फ़ बाज़ार कीमत पर टिका राजस्व मॉडल गलत निकलेगा। दोनों के बीच का अंतर और उसके आसपास के नियम तय कर सकते हैं कि कम ग्रेड की खदान कमाई कर पाती है या नहीं।

संदर्भ कीमत (HBA)

कोयले की संदर्भ कीमत (Harga Batubara Acuan, HBA) ऊर्जा एवं खनिज संसाधन मंत्री के आदेश से तय होती है। मार्च 2025 से यह महीने में दो बार, 1 और 15 तारीख को, जारी होती है, और हर आदेश लगभग दो हफ़्ते लागू रहता है। यह चार कैलोरी श्रेणियों के लिए तय होती है: 6,322, 5,300, 4,100 और 3,400 kcal/kg GAR।

मंत्रालय HBA की गणना मुख्य रूप से उन कीमतों से करता है जो खनिक अपने रॉयल्टी विवरणों में बताते हैं, और इसमें कुछ देरी रहती है। इसलिए यह हाल की बिक्री का रिकॉर्ड है, बाज़ार की ताज़ा कीमत नहीं। जब बाज़ार गिरता है, तो HBA कुछ हफ़्तों तक खरीदारों की देने लायक कीमत से ऊपर रह सकती है। जब बाज़ार चढ़ता है, तो HBA पीछे रह जाती है।

HBA से HPB तक

कोई खदान शायद ही कभी ठीक उन्हीं चार संदर्भ ग्रेडों में से किसी एक को बेचती है। हर अवधि में HBA को हर असल गुणवत्ता के लिए कोयले की बेंचमार्क कीमत (Harga Patokan Batubara, HPB) में बदला जाता है, जिसे कैलोरी मान, नमी, सल्फर और राख के हिसाब से समायोजित किया जाता है।

ये दोनों बेंचमार्क दो वजहों से मायने रखते हैं। रॉयल्टी की गणना HPB के आधार पर होती है, इसलिए उससे नीचे हुई बिक्री पर भी रॉयल्टी ऐसे ही चुकानी पड़ती है जैसे बिक्री बेंचमार्क पर हुई हो। और कई लाइसेंसों में रॉयल्टी की दर खुद HBA से तय होती है, क्योंकि HBA बढ़ने पर दरें चरणों में बढ़ती हैं। दरों की जानकारी कोयले पर रॉयल्टी और कर में है। घरेलू बाज़ार दायित्व के तहत घरेलू बिजली संयंत्रों को बेचा गया कोयला अपनी अलग सीमित कीमत पर चलता है, जिसका ब्योरा DMO वाले लेख में है।

2025 और 2026 में निर्यात के नियम

ऊर्जा एवं खनिज संसाधन मंत्री का आदेश 72.K/MB.01/MEM.B/2025, जिस पर 24 फ़रवरी 2025 को हस्ताक्षर हुए, निर्यातकों से 1 मार्च 2025 से निर्यात बिक्री का आधार HBA को बनाने की माँग करता था। तब तक ज़्यादातर अनुबंधों की कीमत बाज़ार सूचकांकों से तय होती थी, जैसे इंडोनेशियन कोल इंडेक्स (ICI) या न्यूकैसल कोयला वायदा। मंत्रालय ने कहा कि मकसद कोयले को बहुत सस्ते में बिकने से रोकना था।

खरीदारों ने विरोध किया, क्योंकि तब HBA सूचकांकों से ऊपर चल रही थी। मार्च के पहले दिनों में कारोबार धीमा पड़ा, और मंत्रालय ने महीने के दूसरे पखवाड़े में HBA के मूल्य घटा दिए। अप्रैल 2025 में चीन को शिपमेंट एक साल पहले से लगभग 20% कम रहे। मंत्रालय ने इसका कारण नियम को नहीं, चीन की कमज़ोर माँग को बताया। मौजूदा दीर्घकालिक अनुबंधों को अपने कीमत-फ़ॉर्मूले रखने की छूट दी गई।

बड़ा बदलाव 2026 में आया। 2026 के सरकारी विनियम संख्या 24 ने, जो 1 जून 2026 से लागू है, कोयले को रणनीतिक निर्यात वस्तु बना दिया। 2026 के व्यापार मंत्री विनियम संख्या 15 के तहत कोयले का निर्यात केवल एक सरकारी निर्यात कंपनी, PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI), के ज़रिये ही हो सकता है। 31 दिसंबर 2026 तक खनिक अपने खरीदारों को सीधे बेचते रहेंगे, लेकिन हर बिक्री की जानकारी DSI को देंगे, और हर शिपमेंट के लिए पंजीकृत कोयला निर्यातक लाइसेंस (Eksportir Terdaftar Batubara) और नियुक्त सर्वेयर की रिपोर्ट चाहिए। 1 जनवरी 2027 से DSI को एकमात्र कोयला निर्यातक बनना है। Danantara ने कहा है कि कीमतें एकतरफ़ा तय नहीं की जाएँगी और वे गुणवत्ता, विनिर्देश, लॉजिस्टिक्स लागत और अनुबंध की शर्तों को दर्शाएँगी। किसी भी निर्यात कीमत पर भरोसा करने से पहले यह पक्का कर लें कि यह हर शिपमेंट पर कैसे काम करेगा और DSI कितना मार्जिन रखेगी।

बाज़ार सूचकांक और बिक्री की शर्तें

सरकारी कीमतों से अलग, इंडोनेशियाई कोयले का कारोबार बाज़ार सूचकांकों के आधार पर होता है, जो खरीदारों और विक्रेताओं के सौदों और सर्वेक्षणों से तैयार किए जाते हैं। ICI कालिमंतान में लोड होने वाले कई इंडोनेशियाई ग्रेडों के लिए हर हफ़्ते जारी होता है। ऑस्ट्रेलिया के उच्च ग्रेड कोयले की न्यूकैसल कीमतें इस क्षेत्र का रुख तय करती हैं। दक्षिणी चीन और भारत तक डिलीवर होने वाली कीमतें भी मायने रखती हैं, क्योंकि ये दोनों देश इंडोनेशिया के सबसे बड़े खरीदार हैं।

बिक्री की शर्त भी कीमत को बदलती है। FOB बजरा में खरीदार विक्रेता की जेटी पर बजरे में कोयला लेता है और नदी के सफ़र तथा जहाज़ पर लदान का खर्च उठाता है। FOB जहाज़ में विक्रेता कोयले को समुद्री जहाज़ तक पहुँचाता है, आम तौर पर तट से दूर किसी एंकरेज पर, और बजरों से ढुलाई तथा ट्रांसशिपमेंट की लागत उठाता है। CFR या CIF में विक्रेता खरीदार के बंदरगाह तक समुद्री भाड़ा भी चुकाता है (और CIF में बीमा भी)। अलग-अलग शर्तों वाली कीमतों की तुलना करने के लिए पहले इन लागतों को जोड़ना या हटाना पड़ता है। कालिमंतान में ये लागतें कितनी बैठती हैं, यह ढुलाई, बजरे और बंदरगाह में बताया गया है।

गुणवत्ता के अनुसार समायोजन

कोयला अनुबंध में एक सामान्य गुणवत्ता और उसकी सीमाएँ तय होती हैं। कीमत अनुबंध के सामान्य कैलोरी मान की तुलना में असल में दिए गए कैलोरी मान के अनुपात में घटती-बढ़ती है। नमी, राख या सल्फर ज़्यादा होने पर आम तौर पर जुर्माना लगता है, और अस्वीकृति की सीमा से बाहर के कोयले को लेने से इनकार किया जा सकता है।

ये आँकड़े एक स्वतंत्र सर्वेयर देता है, जो लदान के समय कोयले का नमूना लेता है और गुणवत्ता तथा वज़न के वे प्रमाणपत्र जारी करता है जिन पर इनवॉइस बनता है। जो खदान नियमित रूप से अनुबंध की गुणवत्ता से नीचे का कोयला भेजती है, उसकी कमाई उसकी बताई जाने वाली कीमत से कम होती है, और यह इन्हीं प्रमाणपत्रों में दिख जाता है।

खदान के राजस्व का मॉडल बनाने से पहले

किसी एक आँकड़े के बजाय कीमत के पीछे का बिक्री रिकॉर्ड माँगें:

• बिक्री अनुबंध, उनके कीमत-फ़ॉर्मूले, बिक्री की शर्त और गुणवत्ता की सीमाओं के साथ
• कम से कम पिछले दो सालों के सर्वेयर प्रमाणपत्र और इनवॉइस
• हर शिपमेंट पर लागू HPB और उस पर चुकाई गई रॉयल्टी
• DMO के तहत देश में बेचे गए उत्पादन का हिस्सा, और किस कीमत पर
• 1 जून 2026 से हर निर्यात अनुबंध की जानकारी DSI को कैसे दी गई है

फिर खदान के अपने ग्रेड के सूचकांक से कीमत बनाएँ, और उसे बिक्री की शर्त और असली गुणवत्ता के हिसाब से समायोजित करें। उसे उसी कोयले के HPB से मिलाकर देखें, क्योंकि बिक्री कीमत कम होने पर भी रॉयल्टी बेंचमार्क के हिसाब से चलती है। और किसी खनन वकील से पूछें कि जो भी अनुबंध आप अभी करने जा रहे हैं, उस पर HBA की न्यूनतम सीमा और DSI के नियम कैसे लागू होंगे, क्योंकि निर्यात का रास्ता 1 जनवरी 2027 को बदल जाता है।