كيف يُسعَّر الفحم الإندونيسي: HBA وHPB والمؤشرات

يتعامل منجم الفحم الإندونيسي مع نوعين من الأسعار. الأول سعر السوق المتفق عليه مع المشتري، وهو مرتبط عادةً بمؤشر ومعدَّل بحسب الجودة. والثاني تحدده الحكومة. وهو يقرر الإتاوة، ومنذ مارس 2025 يحدد الحد الأدنى لمبيعات التصدير. ومن عام 2027 ستقف شركة حكومية أيضًا بين المنجم ومشتريه الأجانب.

ونموذج الإيرادات الذي يستخدم سعر السوق وحده سيكون خاطئًا. فالفجوة بين السعرين والقواعد المحيطة بها قد تقرر ما إذا كان منجم أدنى جودة يحقق ربحًا.

السعر المرجعي (HBA)

يُحدَّد سعر الفحم المرجعي (Harga Batubara Acuan, HBA) بقرار من وزير الطاقة والموارد المعدنية. ومنذ مارس 2025 يُنشر مرتين في الشهر، في اليوم الأول والخامس عشر، ويسري كل قرار نحو أسبوعين. ويُحدَّد لأربع فئات من القيمة الحرارية: 6,322 و5,300 و4,100 و3,400 كيلوكالوري/كغ على أساس GAR.

وتحسب الوزارة HBA أساسًا من الأسعار التي تبلّغ عنها شركات التعدين في إقرارات الإتاوة، مع تأخر زمني. وهذا يجعله سجلًا للمبيعات الأخيرة لا سعر سوق آنيًا. وحين يهبط السوق، قد يبقى HBA أعلى مما يقبل المشترون دفعه لبضعة أسابيع. وحين يرتفع، يتخلف HBA عنه.

من HBA إلى HPB

نادرًا ما يبيع المنجم جودة مطابقة تمامًا لإحدى الجودات المرجعية الأربع. ففي كل فترة يُحوَّل HBA إلى سعر الفحم المعياري (Harga Patokan Batubara, HPB) لكل جودة فعلية، مع تعديله بحسب القيمة الحرارية والرطوبة والكبريت والرماد.

ويهم السعران لسببين. فالإتاوة تُحسب على أساس HPB، ولذلك فإن البيع بسعر أقل منه يدفع إتاوة كما لو بيع بالسعر المعياري. ويحدد HBA نفسه معدل الإتاوة في كثير من التراخيص، لأن المعدلات ترتفع على شرائح كلما ارتفع HBA. وتُعرض المعدلات في إتاوات الفحم وضرائبه. أما الفحم المباع لمحطات الكهرباء المحلية بموجب الالتزام بالسوق المحلية فيتبع سعره المسقوف الخاص، المبيّن في مقال الالتزام بالسوق المحلية.

قواعد التصدير في 2025 و2026

ألزم قرار وزير الطاقة والموارد المعدنية رقم 72.K/MB.01/MEM.B/2025، الموقّع في 24 فبراير 2025، المصدّرين باعتماد HBA أساسًا لمبيعات التصدير اعتبارًا من 1 مارس 2025. وحتى ذلك الحين كانت معظم العقود تُسعَّر على مؤشرات السوق مثل مؤشر الفحم الإندونيسي (ICI) أو العقود الآجلة لفحم نيوكاسل. وقالت الوزارة إن الهدف هو منع بيع الفحم بأسعار أرخص من اللازم.

قاوم المشترون، لأن HBA كان حينها أعلى من المؤشرات. وتباطأ التداول في الأيام الأولى من مارس، وخفضت الوزارة قيم HBA في النصف الثاني من الشهر. وكانت الشحنات إلى الصين في أبريل 2025 أقل بنحو 20% مما كانت عليه قبل عام. وعزت الوزارة ذلك إلى ضعف الطلب الصيني لا إلى القاعدة. وسُمح للعقود طويلة الأجل القائمة بالإبقاء على معادلات أسعارها.

وجاء تغيير أكبر في عام 2026. فقد جعلت اللائحة الحكومية رقم 24 لسنة 2026، السارية منذ 1 يونيو 2026، الفحم سلعة تصدير استراتيجية. وبموجب لائحة وزير التجارة رقم 15 لسنة 2026، لا يجوز تصدير الفحم إلا عبر شركة تصدير حكومية هي PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI). وحتى 31 ديسمبر 2026 ما زالت شركات التعدين تبيع لمشتريها مباشرة، لكنها تبلّغ DSI بكل عملية بيع، وتحتاج كل شحنة إلى ترخيص مصدّر فحم مسجّل (Eksportir Terdaftar Batubara) وتقرير من جهة معاينة معيَّنة. ومن المقرر أن تصبح DSI المصدّر الوحيد للفحم اعتبارًا من 1 يناير 2027. وقالت Danantara إن الأسعار لن تُحدَّد من طرف واحد وإنها ستعكس الجودة والمواصفات وكلفة اللوجستيات وشروط العقد. أما كيف يجري ذلك شحنةً بشحنة، وما الهامش الذي تحتفظ به DSI، فيجب التأكد منه قبل الاعتماد على أي سعر تصدير.

مؤشرات السوق وشروط البيع

إلى جانب أسعار الحكومة، يُتداول الفحم الإندونيسي قياسًا إلى مؤشرات سوقية تُجمع من الصفقات ومن استطلاعات آراء المشترين والبائعين. ويصدر مؤشر ICI أسبوعيًا لعدة جودات إندونيسية تُحمَّل في كاليمانتان. وترسم أسعار نيوكاسل، للفحم الأسترالي الأعلى جودة، الاتجاه العام في المنطقة. وتهم كذلك الأسعار المسلَّمة إلى جنوب الصين والهند، لأن هذين البلدين أكبر مشتري إندونيسيا.

ويحرّك شرط البيع السعر كذلك. ففي شرط FOB صندل يتسلم المشتري الفحم على صندل عند رصيف البائع، ويدفع كلفة الرحلة النهرية والتحميل على السفينة. وفي شرط FOB سفينة يسلّم البائع الفحم على السفينة البحرية، وعادةً في منطقة رسو بعيدة عن الشاطئ، ويتحمل كلفة النقل بالصنادل وإعادة الشحن. وفي شرط CFR أو CIF يدفع البائع أيضًا أجرة الشحن البحري (وفي CIF التأمين كذلك) حتى ميناء المشتري. وتعني مقارنة الأسعار بين هذه الشروط إضافة تلك التكاليف أو استبعادها أولًا. وتُعرض قيمتها في كاليمانتان في النقل البري والصنادل والموانئ.

تعديلات الجودة

يحدد عقد الفحم جودة نموذجية وحدودًا. ويتحرك السعر بما يتناسب مع القيمة الحرارية المسلَّمة فعلًا مقارنة بالقيمة النموذجية الواردة في العقد. وتجرّ زيادة الرطوبة أو الرماد أو الكبريت غرامة في العادة، ويجوز رفض الفحم الذي يقع خارج حدود الرفض.

وتأتي الأرقام من جهة معاينة مستقلة، تأخذ عينات من الفحم عند التحميل وتصدر شهادات الجودة والوزن التي تُبنى عليها الفاتورة. والمنجم الذي يشحن باستمرار دون جودة عقده يكسب أقل مما يوحي به سعره المعلن، ويظهر ذلك في تلك الشهادات.

قبل أن تبني نموذج إيرادات المنجم

اطلب سجل المبيعات الذي يقف وراء السعر، لا رقمًا واحدًا:

• عقود البيع مع معادلة السعر وشرط البيع وحدود الجودة
• شهادات جهة المعاينة والفواتير لمدة سنتين على الأقل
• سعر HPB المطبَّق على كل شحنة والإتاوة المدفوعة عنها
• حصة الإنتاج المباعة محليًا بموجب DMO، وبأي سعر
• كيف أُبلغ عن كل عقد تصدير إلى DSI منذ 1 يونيو 2026

ثم ابنِ السعر من المؤشر الخاص بجودة المنجم نفسه، مع تعديله بحسب شرط البيع والجودة الفعلية. وقارنه بسعر HPB للفحم نفسه، لأن الإتاوة تتبع السعر المعياري حين يكون سعر البيع أقل. واسأل محاميًا متخصصًا في التعدين كيف سيعامل حدُّ HBA الأدنى وشركة DSI أي عقد تنوي توقيعه الآن، فقناة التصدير تتغير في 1 يناير 2027.