ถ่านหินในกาลิมันตัน: พื้นฐานสำหรับนักลงทุน

กาลิมันตันคือศูนย์กลางอุตสาหกรรมถ่านหินของอินโดนีเซีย และอินโดนีเซียส่งออกถ่านหินมากกว่าประเทศอื่นใด ส่วนใหญ่เป็นถ่านหินพลังความร้อนสำหรับโรงไฟฟ้า ขุดจากบ่อเหมืองแบบเปิดและลำเลียงด้วยรถบรรทุก เรือบาร์จในแม่น้ำ และเรือเดินทะเลไปยังผู้ซื้อทั่วเอเชีย

สำหรับนักลงทุน ตัวถ่านหินที่อยู่ใต้ดินแทบไม่ใช่ส่วนที่ยาก มูลค่าของแหล่งแร่ขึ้นอยู่กับเกรด ใบอนุญาต ต้นทุนการนำถ่านหินขึ้นเรือ และชุดกฎของรัฐว่าด้วยปริมาณ ราคา และการขาย ซึ่งเปลี่ยนบ่อยในปี 2025 และ 2026

ถ่านหินขุดจากที่ไหน

กาลิมันตันตะวันออกเป็นจังหวัดผลิตถ่านหินใหญ่ที่สุดของอินโดนีเซีย และกาลิมันตันใต้เป็นอันดับสอง เมื่อรวมผลผลิตที่น้อยกว่าจากกาลิมันตันกลางและกาลิมันตันเหนือ เกาะแห่งนี้จัดหาถ่านหินส่วนใหญ่ของประเทศ ส่วนสุมาตราใต้เป็นผู้ผลิตหลักนอกกาลิมันตัน

ในกาลิมันตันตะวันออก เขตเหมืองหลักรวมถึง Kutai Kartanegara, Kutai Timur และ Berau และเหมืองขยายเข้าไปถึงเขตเมือง Samarinda เมืองหลวงของจังหวัด ในกาลิมันตันใต้ เหมืองเรียงตัวเป็นแนวตั้งแต่ Tabalong และ Balangan ทางเหนือ ผ่าน Tapin และ Banjar ไปจนถึง Tanah Laut, Tanah Bumbu และ Kotabaru ทางตะวันออกเฉียงใต้ ถ่านหินของกาลิมันตันกลางส่วนใหญ่มาจากแอ่ง Barito ตอนบน และ Murung Raya ในพื้นที่นั้นยังมีถ่านหินโลหกรรม (โค้กกิ้ง) สำหรับผลิตเหล็กด้วย เหมืองในกาลิมันตันเหนือรวมถึงพื้นที่ใน Bulungan และ Nunukan และรอบ Tarakan เศรษฐกิจโดยรวมของแต่ละจังหวัดอธิบายไว้ใน การเปรียบเทียบ 5 จังหวัด

ถ่านหินยังเหลืออีกมาก สำนักงานธรณีวิทยาประเมินว่าอินโดนีเซียมีทรัพยากรถ่านหิน 97.96 พันล้านตัน และปริมาณสำรอง 31.96 พันล้านตัน ณ สิ้นเดือนธันวาคม 2024 ปริมาณสำรองคือส่วนที่ประเมินว่าคุ้มค่าทางเศรษฐกิจที่จะขุด จึงเปลี่ยนไปตามราคา ต้นทุน และขอบเขตของใบอนุญาต

ถ่านหินกาลิมันตันมีลักษณะอย่างไร

ถ่านหินขายตามค่าความร้อน คือความร้อนที่ปล่อยออกมาเมื่อเผา วัดเป็นกิโลแคลอรีต่อกิโลกรัม ในอินโดนีเซียมักระบุค่านี้บนฐานค่าความร้อนรวมตามสภาพที่รับมอบ (GAR) ซึ่งวัดถ่านหินตามสภาพที่ส่งมอบ รวมน้ำด้วย ราคาอ้างอิงของกระทรวงกำหนดไว้สำหรับสี่ระดับ ที่ 6,322, 5,300, 4,100 และ 3,400 kcal/kg GAR ซึ่งพอสะท้อนช่วงของถ่านหินที่ขายกันได้

ถ่านหินอินโดนีเซียส่วนใหญ่อยู่ในระดับกลางและต่ำ และสำนักงานธรณีวิทยาจัดทรัพยากรถ่านหินของประเทศราวสองในสามเป็นถ่านหินค่าความร้อนต่ำ จุดแข็งของถ่านหินกาลิมันตันคือกำมะถันต่ำและเถ้าต่ำ ซึ่งสำคัญสำหรับโรงไฟฟ้าที่ต้องปฏิบัติตามขีดจำกัดการปล่อยมลพิษและต้องจ่ายค่ากำจัดเถ้า จุดอ่อนคือความชื้น ยิ่งค่าความร้อนต่ำ ถ่านหินก็ยิ่งเปียก ดังนั้นถ่านหินที่ขนส่งแต่ละตันจึงให้ความร้อนน้อยลง และมีต้นทุนการขนส่งต่อหน่วยพลังงานสูงขึ้น

เกรดแตกต่างกันไปตามชั้นถ่านหิน แม้อยู่ในพื้นที่สัมปทานเดียวกัน ดังนั้นข้อมูลห้องปฏิบัติการรายชั้นถ่านหินจึงสำคัญกว่าชื่อพื้นที่เหมือง เกรดกลายเป็นราคาขายได้อย่างไรอธิบายไว้ใน ถ่านหินอินโดนีเซียตั้งราคาอย่างไร

ใครเป็นผู้ซื้อ

ในปี 2024 อินโดนีเซียผลิตถ่านหินได้ 836 ล้านตัน ซึ่งเป็นสถิติสูงสุด ผลผลิตลดลงเหลือราว 790 ล้านตันในปี 2025 ตามที่รัฐมนตรีพลังงานระบุเมื่อวันที่ 8 มกราคม 2026 โดยส่งออกราว 514 ล้านตัน ขายในประเทศราว 254 ล้านตัน และที่เหลือเข้าสต็อก สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศนับว่าอินโดนีเซียเป็นผู้ส่งออกถ่านหินรายใหญ่ที่สุดในปี 2024 ที่ 555 ล้านตัน ส่วนใหญ่เป็นถ่านหินพลังความร้อน

จีนและอินเดียเป็นผู้ซื้อรายใหญ่ที่สุด ฟิลิปปินส์ เกาหลีใต้ ญี่ปุ่น มาเลเซีย เวียดนาม ไต้หวัน และไทยซื้อส่วนใหญ่ของที่เหลือ สำนักงานพลังงานระหว่างประเทศเรียกอินโดนีเซียว่าผู้จัดหาแบบปรับตามอุปสงค์ (swing supplier) ของเอเชีย ซึ่งหมายความว่าปริมาณส่งออกของอินโดนีเซียขึ้นลงตามความต้องการของจีนและอินเดีย ในปี 2025 การส่งออกลดลง

ภายในประเทศ ถ่านหินส่วนใหญ่ไปที่โรงไฟฟ้า ทั้งของ PLN บริษัทไฟฟ้าของรัฐ และของเอกชน โรงถลุงแร่ ผู้ผลิตปูนซีเมนต์ และโรงงานปุ๋ยซื้อส่วนใหญ่ของที่เหลือ บริษัทเหมืองทุกรายต้องขายผลผลิตส่วนหนึ่งในอินโดนีเซียตามกฎที่อธิบายไว้ใน ภาระผูกพันด้านตลาดในประเทศ

รัฐยังเป็นผู้กำหนดด้วยว่าเหมืองแต่ละแห่งผลิตได้เท่าใด สำหรับปี 2026 กระทรวงวางแผนลดผลผลิตของประเทศเหลือราว 600 ล้านตัน ผ่านการอนุมัติแผนงานและงบประมาณ (Rencana Kerja dan Anggaran Biaya, RKAB) ของแต่ละเหมือง ซึ่งกลับมาเป็นรายปีอีกครั้งตั้งแต่ปี 2026 ในเดือนมิถุนายน 2026 รัฐมนตรีกล่าวว่าอาจผ่อนคลายโควตาหากราคาทรงตัว การส่งออกก็เปลี่ยนไปเช่นกัน ตั้งแต่วันที่ 1 มิถุนายน 2026 ผู้ส่งออกถ่านหินต้องรายงานการขายต่อบริษัทส่งออกของรัฐ คือ PT Danantara Sumberdaya Indonesia ซึ่งมีกำหนดเป็นผู้ส่งออกถ่านหินเพียงรายเดียวตั้งแต่วันที่ 1 มกราคม 2027

ใครถือใบอนุญาต

ผู้ผลิตแบ่งเป็นสองกลุ่ม กลุ่มแรกถือสัญญาทำเหมืองถ่านหิน (Perjanjian Karya Pengusahaan Pertambangan Batubara, PKP2B) ที่ลงนามกับรัฐบาลกลางตั้งแต่ทศวรรษ 1980 เป็นต้นมา ซึ่งรวมถึงเหมืองใหญ่ที่สุดหลายแห่ง สัญญารุ่นแรก 7 ฉบับสิ้นสุดลงระหว่างเดือนพฤศจิกายน 2020 ถึงเดือนเมษายน 2025 และแต่ละฉบับดำเนินต่อในรูปใบอนุญาตประกอบธุรกิจเหมืองแร่พิเศษ (IUPK) ในเดือนพฤศจิกายน 2025 กระทรวงยังนับสัญญา PKP2B ที่ยังมีผลอยู่ได้ 59 ฉบับ

กลุ่มที่สองถือใบอนุญาตประกอบธุรกิจเหมืองแร่ทั่วไป (Izin Usaha Pertambangan, IUP) หลายฉบับออกในช่วงจนถึงกลางทศวรรษ 2010 ซึ่งเป็นช่วงที่หัวหน้าเขตการปกครองระดับอำเภอเป็นผู้ออกใบอนุญาตเหมืองแร่ ในเดือนพฤศจิกายน 2025 กระทรวงนับ IUP ถ่านหินได้ 871 ฉบับ โดย 854 ฉบับอยู่ในระยะผลิต คุณภาพของข้อมูลบันทึกของ IUP เหล่านี้ต่างกันมาก และงานตรวจสอบส่วนใหญ่ก็ไปอยู่ตรงนี้ ความแตกต่างระหว่างประเภทใบอนุญาตอธิบายไว้ใน ใบอนุญาตถ่านหิน

นักลงทุนแทบไม่ซื้อที่ดินถ่านหินโดยตรง แต่ซื้อหุ้นในบริษัทที่ถือใบอนุญาต และการเปลี่ยนผู้ถือหุ้นต้องได้รับอนุมัติจากกระทรวง

เริ่มจากตรงไหน

ก่อนจะเสียเงินไปดูพื้นที่จริง ให้ขอสิ่งเหล่านี้

• เลขที่ใบอนุญาต ผู้ถือ ระยะ วันหมดอายุ และพื้นที่ เพื่อให้ตรวจเทียบกับข้อมูลของกระทรวงได้
• RKAB ของปีนี้ที่ได้รับอนุมัติ และโควตาการผลิตที่ระบุไว้
• ผลห้องปฏิบัติการรายชั้นถ่านหินสำหรับค่าความร้อน ความชื้นรวม เถ้า และกำมะถัน
• เส้นทางจากบ่อเหมืองถึงเรือ พร้อมระยะทางของถนนขนส่ง ท่าเทียบเรือ และแม่น้ำ และสิ่งที่เกิดขึ้นในฤดูแล้ง
• ประวัติของเหมืองด้านการขายในประเทศ ค่าภาคหลวง และหลักประกันการฟื้นฟูพื้นที่

จากนั้นให้ตีมูลค่าแหล่งแร่จากเกรดและโลจิสติกส์ของแหล่งนั้นเอง และจากกฎเกณฑ์ในปัจจุบัน ไม่ใช่จากผลของเหมืองข้างเคียง