금 자원량과 매장량: KCMI와 JORC 보고서 읽는 법

금 프로젝트의 가격은 한 가지 수치로 매겨집니다. 땅속에 금이 얼마나 있으며 그것을 얼마나 확신할 수 있느냐입니다. 보고 코드는 이 수치가 어느 보고서에서나 같은 의미를 갖도록 존재합니다. 인도네시아에는 KCMI 코드가, 오스트랄라시아에는 JORC가 있습니다. 둘 다 하나의 국제 표준 틀을 따르므로 분류가 일치합니다.

금 거래의 위험은 매도인이 광상이라고 부르는 것과 코드가 자원량이라고 부르도록 허용하는 것 사이의 간극에 있는 경우가 많습니다. 가격 이야기에 앞서 분류를 정확히 읽어야 합니다.

시료에서 매장량까지

탐사 결과는 원자료 증거입니다. 노두 시료, 시추공 분석, 지구화학 조사, 지구물리 탐사가 그것입니다. 이 단계의 보고서는 광화대에 톤수나 평균 품위를 매길 수 없습니다. 유일한 예외는 탐사 목표(exploration target)입니다. 이는 톤수의 범위와 품위의 범위로 표시해야 하고, 수치가 개념적이라고 밝혀야 하며, 자원량이나 매장량이라는 말은 쓸 수 없습니다.

광물 자원량은 추정할 수 있을 만큼 촘촘하게 시료를 채취했고 결국 경제적으로 채굴할 합리적인 전망이 있는 금입니다. 시추에서 맞닥뜨린 금 전부가 아닙니다. KCMI 코드는 대부분의 금 광상에서 “결국”이 보통 10년에서 15년을 뜻하며 그보다 짧은 경우가 많다고 설명합니다.

광물 매장량은 자원량 가운데 수정 요인(modifying factors)을 적용한 뒤에도 경제적으로 채굴할 수 있는 부분입니다. 수정 요인은 채굴, 가공, 야금, 기반 시설, 경제성, 마케팅, 법률, 환경, 사회, 정부 요인입니다. 매장량은 추정(probable)과 확정(proved)의 두 범주로 나뉘며(일부 보고서는 proven이라고 씁니다), 최소한 예비 타당성 조사가 뒷받침되어야 합니다.

분류	근거	뒷받침할 수 있는 것
추론 자원량(Inferred)	제한적인 시료 채취. 연속성이 암시되지만 검증되지 않음	추가 시추. 시추로 상향되기 전에는 매장량이 될 수 없음
지시 자원량(Indicated)	시료 사이의 연속성을 가정하기에 충분한 자료	채굴 계획과 추정 매장량
실측 자원량(Measured)	연속성을 확인해 주는 상세한 자료	상세한 채굴 계획과 확정 또는 추정 매장량
추정 매장량(Probable)	지시 자원량(경우에 따라 실측 자원량)에 수정 요인의 불확실성이 어느 정도 남아 있음	광상 개발 결정
확정 매장량(Proved)	실측 자원량에 대해 수정 요인에 높은 신뢰가 있음	코드가 허용하는 가장 높은 신뢰 수준

인도네시아의 코드와 적격 전문가

KCMI 코드(Kode KCMI)는 인도네시아 지질학자 협회(IAGI)와 인도네시아 광업 전문가 협회(PERHAPI)의 공동 위원회가 편찬합니다. 초판은 2011년 9월에 나왔습니다. 2017년판은 2017년 11월 1일에 효력이 발생했고 2019년 11월 1일부터 의무가 되었습니다. 인도네시아는 공통 틀을 관리하는 국제 광물 매장량 보고 기준 위원회(CRIRSCO)에 2017년 10월 가입했습니다.

코드 보고서의 모든 수치는 인도네시아 적격 전문가(Competent Person Indonesia, CPI)가 작성하거나 감독한 뒤 서명한 문서에 근거해야 합니다. CPI는 IAGI나 PERHAPI에 등록되어 있거나 위원회가 인정하는 전문가 단체에 속해 있으며, 그 단체는 CPI의 자격을 정지하거나 제명할 수 있습니다. 코드는 광상의 유형과 수행하는 작업에 관련된 경험을 최소 5년 요구합니다. 코드 자체의 예시에 따르면, 강 퇴적물에서 금이 움직이는 방식과 낮은 품위 때문에 사금 매장량을 추정하려면 아마도 사금 분야에서 최소 5년의 경험이 필요합니다(사금 참조).

코드 보고서에는 CPI의 이름이 밝혀져 있고, 그 사람이 회사 소속인지 여부가 적혀 있으며, 서면 동의서가 첨부됩니다. 에너지광물자원부도 같은 전문가 집단에 의존합니다. 2018년 장관 결정은 적격 전문가의 매장량 수지 검증을 허가 보유자의 작업 계획 및 예산(Rencana Kerja dan Anggaran Biaya, RKAB)을 승인하는 조건의 하나로 삼았습니다.

KCMI와 JORC의 관계

KCMI 코드의 대부분은 2004년판 JORC에서 가져온 것으로, 이후 2013년 CRIRSCO 틀에 맞춰 조정되었습니다. 정의와 분류가 일치하므로 인도네시아 프로젝트에 대한 JORC 보고서도 같은 방식으로 읽힙니다. 2026년에도 사용되는 것은 여전히 2012년판 JORC입니다. 개정 JORC 코드는 2024년에 공개 의견 수렴에 부쳐졌고 2026년 8월에도 확정 작업이 진행 중이었으므로, 보고서가 어느 판을 따르는지 확인하십시오.

한 가지 함정은 정부에 제출하려고 쓴 보고서입니다. 부처에 제출한 탐사 보고서에는 채굴될 합리적 전망이 없는 물질까지 포함해 발견한 광화대가 모두 적혀 있을 수 있습니다. KCMI 코드는 이런 수치가 자원량이나 매장량에 해당하지 않는다고 밝힙니다. 법정 보고서에서 가져온 자원량 수치와 코드 보고서의 수치는 크게 다를 수 있습니다.

금 보고서의 위험 신호

KCMI 코드를 만든 위원회는 칼리만탄의 Busang 금광 사기 사건을 교훈으로 언급해 왔습니다. 부실한 보고서 대부분은 이만큼 극적이지는 않으며, 몇 가지 징후를 공유합니다:

• 이름이 명시된 적격 전문가가 없거나, 서면 동의서가 없거나, 적격 전문가의 경험이 다른 유형의 광상에 있는 경우.
• 자원량 분류 없이 제시된 톤수와 품위, 또는 뒷받침하는 보고서가 없는 “잠재” 톤수.
• 임의로 채취한 시료 몇 개, 암편, 팬으로 일어낸 정광에서 나온 눈길을 끄는 품위. 코드는 맥락 없이 보고된 개별 분석값과 선별한 지표 시료를 허용할 수 없다고 규정합니다.
• 예비 타당성 조사나 타당성 조사가 없는 매장량, 또는 추론 자원량을 포함해 계산한 매장량.
• 더 이상 맞지 않는 금 가격, 비용, 한계 품위(cut-off grade)에 근거한 오래된 추정.
• 주장하는 분류에 비해 시추공 간격이 너무 넓거나, 마지막 시추공을 크게 넘어서까지 늘려 잡은 자원량.

수치를 믿기 전에

전체 보고서와 함께 Table 1을 요청하십시오. Table 1은 시료를 어떻게 채취하고, 분석하고, 검증했는지를 보여 주는 코드의 점검표입니다. 요약본이나 슬라이드 자료로는 검증할 수 없습니다.

적격 전문가가 IAGI나 PERHAPI에 등록되어 있는지 직접 확인하고, 현장을 방문했는지 물어보십시오.

품질 관리 자료를 요청하십시오. Table 1이 다루는 표준 시료, 공시료, 중복 시료, 외부 실험실 검증입니다. 이를 보여 주지 못하는 보고서는 그 분류를 얻을 자격이 없습니다.

직접 선임한 적격 전문가에게 추정을 검토하게 하고, 현장 방문과 함께, 걸린 금액이 크다면 확인용 쌍둥이 시추공(twin hole) 몇 개를 포함하십시오. 자원량이 유효한 허가 구역 안에 있는지도 확인하십시오. 방법은 금 광업 허가 지분 인수에 나와 있습니다. 거래 대금을 단계적 지분 취득이나 합작투자처럼 단계별로 지급한다면, 각 지급을 코드 보고서에서 달성한 분류에 연결하십시오.