Что двигает цены на пальмовое масло и какие сборы сверху

Плантация масличной пальмы продаёт биржевой товар, поэтому её выручка движется вместе с ценами, которые она не контролирует. Между мировой ценой и ценой, которую завод платит за плоды на Калимантане, стоит несколько индонезийских мер: экспортный сбор, экспортная пошлина, обязательная доля биодизеля и, с 2026 года, государственная экспортная компания.

Никто не скажет вам, куда пойдёт цена. Но можно понять, что её двигает и какая часть любого движения доходит до плантации.

Мировые факторы

Пальмовое масло конкурирует с соевым, подсолнечным и рапсовым. Когда они в дефиците или дороги, покупатели переключаются на пальмовое, и наоборот. Большой урожай сои в Северной и Южной Америке или плохой сбор подсолнечника в районе Чёрного моря сказываются и на ценах на пальмовое масло.

Значение имеет и нефть, потому что из пальмового масла можно делать биодизель. Когда дизельное топливо дорого, смешивать его с пальмовым маслом выгоднее, а когда нефть дешевеет, растёт субсидия, нужная для того, чтобы биодизель оставался конкурентоспособным.

Предложение зависит от погоды, но с задержкой. Засуха, часто связанная с Эль-Ниньо, снижает выпуск через несколько месяцев после сухого периода, поэтому цены могут реагировать, когда дожди давно вернулись. Трейдеры следят и за запасами в Индонезии и Малайзии, двух крупнейших производителях, а Совет по пальмовому маслу Малайзии каждый месяц публикует данные, которые двигают рынок.

Со стороны спроса крупнейшими импортёрами являются Индия и Китай, поэтому изменения импортных пошлин Индии или закупок Китая быстро заметны. Внутренний спрос Индонезии с каждым годом значит больше, потому что биодизель и пищевое масло занимают всё большую долю выпуска.

Экспортный сбор и экспортная пошлина

К экспорту сырого пальмового масла (CPO) и продуктов из него применяются два платежа. Оба привязаны к референтной цене, которую министерство торговли каждый месяц устанавливает по средним ценам на индонезийской и малайзийской биржах и в Роттердаме.

Экспортный сбор поступает в Агентство по управлению фондом плантаций (Badan Pengelola Dana Perkebunan, BPDP), которое среди прочего оплачивает программу биодизеля и повторную посадку у мелких фермеров. Сбор на CPO вырос с 7,5% до 10% референтной цены 17 мая 2025 года, и это повышение было нужно для финансирования биодизеля. С 1 марта 2026 года, по Постановлению министра финансов № 9 от 2026 года, он составляет 12,5%. Рафинированные продукты платят по более низким ставкам.

Экспортная пошлина представляет собой налог, который идёт в государственный бюджет. По Постановлению министра финансов № 38 от 2024 года с изменениями, внесёнными Постановлением № 68 от 2025 года, она применяется, только когда референтная цена выше 680 долларов США за тонну, и растёт ступенями вместе с референтной ценой. В октябре 2026 года сбор и пошлина вместе составляли почти 30% референтной цены CPO.

Экспортёры перекладывают эти платежи на своих поставщиков. Поэтому CPO внутри Индонезии торгуется ниже мировой цены, а разрыв расширяется, когда сбор повышают.

Биодизель и экспортный контроль

Индонезия требует смешивать дизельное топливо с биодизелем на основе пальмы. Смесь с долей 40% (B40) стала обязательной 1 января 2025 года. Смесь с долей 50% (B50) заработала 1 июля 2026 года по Решению министра энергетики и минеральных ресурсов № 257.K/EK.01/MEM.E/2026 с переходным периодом до 30 сентября 2026 года. Каждый такой шаг уводит с экспортного рынка больше CPO. Это поддерживает внутренний спрос, но и повышает стоимость субсидии, которую должен покрывать экспортный сбор.

Государство вводило и прямые ограничения экспорта. С 28 апреля по 23 мая 2022 года, во время дефицита пищевого масла, оно запретило экспорт пальмового масла, и пока запрет действовал, цены на плоды у производителя резко упали. Экспортёры по-прежнему обязаны поставлять продукцию для внутренней программы пищевого масла, прежде чем смогут отправить груз.

В 2026 году появился новый уровень регулирования. Постановление правительства № 24 от 2026 года, действующее с 1 июня 2026 года, направляет экспорт CPO и других пальмовых продуктов через государственную экспортную компанию PT Danantara Sumberdaya Indonesia. В переходный период до 31 декабря 2026 года экспортёры продолжают продавать напрямую своим покупателям, отчитываясь перед ней, а с 1 января 2027 года она должна стать единственным экспортёром. После того как в мае 2026 года план объявили, цены на плоды упали в нескольких провинциях, а министерство сельского хозяйства выявило 139 заводов, которые покупали ниже провинциальной цены. К октябрю 2026 года порядок, по которому государственный экспортёр будет устанавливать цены, всё ещё складывался.

Как это доходит до производителя

Цена, которую завод платит за свежие плодовые гроздья (tandan buah segar, TBS, или FFB), складывается из трёх составляющих: внутренней цены CPO и пальмовых косточек, того, сколько масла и косточек дают плоды, и доли производителя. Для мелких фермеров, которые работают в партнёрстве с заводом, метод определяет Постановление министра сельского хозяйства № 13 от 2024 года. Провинциальная комиссия собирается не реже одного раза в две недели, чтобы предложить цену, а руководитель провинциального управления плантаций устанавливает её от имени губернатора. Доля производителя, называемая индексом K, устанавливается ежемесячно. Плоды, которые продаются через посредников вне такого партнёрства, получают рыночную цену, нередко ниже провинциальной.

Поэтому каждая из перечисленных мер доходит до плантации через внутреннюю цену CPO. Более высокий сбор или пошлина, запрет экспорта или более медленный экспортный канал снижают её. Повышение обязательной доли биодизеля добавляет внутренний спрос. Сортировку и вычеты из цены на автомобильных весах разбирает статья о заводах и плодах.

Прежде чем вносить цену в модель

• Берите за основу внутреннюю цену CPO за вычетом сбора и пошлины, а не мировую цену.
• Проверьте план на более низких ценах и более высоком сборе, поскольку сбор менялся и в 2025, и в 2026 году.
• Выясните, как плантация продаёт плоды или масло: через собственный завод, по договору с заводом или на открытом рынке.
• Разделите расходы в рупиях и цены, которые устанавливаются в долларах, а о валютных правилах прочитайте в статье о том, как переводить деньги в страну и из неё.
• Проверяйте референтную цену, сбор и пошлину каждый месяц, потому что они меняются без долгого предупреждения.

Сторона расходов той же модели описана в статье о том, как устроен бизнес плантации масличной пальмы.